AO · 氧化铝

期价收于2618-2652元波动区间的低位，日内下跌1.02%收于2621元，短期均线形成死叉迹象，2652元构成短期压力位，2618元为日内低点支撑。技术指标显示短期偏弱运行格局。

氧化铝呈白色固体形态，是典型的两性氧化物，用作电解铝原料的冶金级氧化铝是主要消费领域。现货市场成交一般，仓单较前一交易日减少1,499手，库存压力略有缓解但整体供给仍显宽松。

持仓龙虎榜显示多头129,129手(-4,881)，空头150,166手(-8,661)，净持仓-21,037手维持净空头格局。值得注意的是空头减仓幅度大于多头，表明部分空头选择获利了结，主力资金对下行空间存在一定谨慎。

氧化铝是铝产业链上游关键原料，下游电解铝产能利用率直接影响氧化铝需求。当前电解铝行业整体运行平稳但无显著亮点，需求端缺乏强力驱动。

基于已知市场环境，国内铝产业政策整体保持稳定，未出现新的重大产能调整政策，需持续关注后续环保及供给侧政策变化。

国内氧化铝市场相对独立，进口依存度有限，国际氧化铝价格波动对国内市场传导需要一定时间。

期价连续承压下行，市场观望情绪有所升温，成交量较前期略有收缩，投资者对短期走势偏谨慎。

需关注电解铝价格波动、海外氧化铝市场变化、全球宏观经济不确定性及地缘政治因素对大宗商品市场的扰动。