RB · 螺纹钢

日盘价格收于3062元，运行区间3055-3081元，振幅0.85%。均线系统走平，行情处于横盘整理阶段。MACD指标红柱持续收窄，KDJ指标在50附近反复波动，技术面显示短期方向不明，3055-3081区间为短期重要支撑压力带。

螺纹钢仓单合计88,066手(+0)，库存压力持续。当前基差约7.63%，期货贴水现货格局延续。下游房地产需求疲软，基建投资增速放缓，终端采购意愿不足。铁矿石价格下跌而焦炭上涨，成本端分化明显，炉料期现基差出现裂口。

多单1,296,553手(-1,407)，空单1,420,018手(-5,624)，净空持仓-123,465手。净多头前五：中信(+55,703)、徽商(+44,656)、中信建投(+43,227)；净空头前五：高盛(-181,422)、中金财富(-68,079)、瑞银(-56,146)。空头主力大幅减仓，净空持仓收窄4,217手，主力资金情绪略有转多。

铁矿石736.5元(跌)、焦炭1846.5元(涨)，炉料走势分化。原料端成本支撑出现松动，钢材现货市场成交清淡，贸易商出货压力较大。短流程钢企利润承压，长流程钢企维持正常生产。

碳中和背景下钢铁行业限产政策持续，部分地区产能压减任务明确。房地产调控政策未见放松，螺纹钢需求端支撑乏力。货币政策维持稳健，流动性整体平稳。

钢材出口面临国际竞争压力，东南亚市场需求清淡。铁矿石进口依存度较高，国际矿石价格波动对国内成本影响显著。

盘面横盘整理，多空观望情绪浓厚。期货贴水反映市场对未来需求预期谨慎，炉料分化导致成材端方向感缺失。

需关注铁矿石价格进一步下行风险、焦炭持续上涨带来的成本压力、终端需求超预期下滑、以及宏观政策变化带来的波动。