PB · 沪铅

日K线收中阳线，站上5日均线，短期均线呈多头排列迹象。价格站上15800元/吨整数关口，短期支撑上移至15700元/吨一线。但MACD、KDJ等技术指标数据不足，技术面信号需结合后续走势验证。

沪铅仓单为57,578手，小幅减少24手，库存压力变化有限。现货市场方面，铅锭价格相对平稳，下游蓄电池企业按需采购为主。铅作为常用有色金属，年产销量在有色金属中排第四位，应用领域主要集中在铅酸蓄电池和化工行业。

主力合约PB2609多空双减，多头减11,206手至65,097手，空头减11,481手至57,399手，净多头持仓+7,698手。主力资金仍以看多为主，金瑞、中泰、中信占据净多头前三位，净多头格局对价格形成一定支撑。

上游铅矿供应相对稳定，冶炼厂开工率维持正常水平。下游消费端，夏季高温天气带动蓄电池更换需求边际改善，但整体消费恢复力度仍显不足。

国内宏观政策保持稳增长基调，央行流动性合理充裕。有色金属行业受环保政策影响，部分不达标产能持续出清，供应端压力有所缓解。

人民币汇率波动对进口铅精矿成本产生影响。当前进口盈亏平衡附近运行，贸易商进口积极性不高。

受有色金属板块整体走强带动，沪铅跟随反弹。投资者关注夜间美联储利率决议及宏观数据指引。

需警惕有色金属板块整体回调风险，下游消费不及预期，库存累积压力，以及海外宏观政策不确定性带来的波动。