I · 铁矿

日盘收于747.5元，跌破750关键支撑位，盘中最高764.5元最低747元，振幅约2.3%。均线系统呈空头排列，MACD绿柱扩大，KDJ超卖区运行，技术面偏空格局明显，短期支撑关注740元一线。

铁矿石跌破100美元创3个月新低，钢铁需求降温是核心压制因素。下游钢材消费疲软，钢企利润承压导致采购意愿不足，现货市场供大于求格局延续，基本面对价格形成持续压制。

持仓龙虎榜显示空头优势明显，多头367,241手(+14,689)，空头411,250手(+18,947)，净持仓-44,009手。净空头前五海通、国贸、南华、永安、建信合计空单超8.8万手，主力资金看空情绪浓重。

下游钢企面临需求萎缩与利润压缩双重压力，铁矿石港口库存去化缓慢，产业链传导机制不畅。焦炭、废钢等替代原料价格相对坚挺，对铁矿石价格形成间接压制。

当前宏观政策稳增长力度相对温和，地产政策效果尚未传导至终端需求，钢材消费复苏预期延迟，政策面对铁矿石价格提振有限。

海外铁矿石发运量维持高位，供应端压力持续。美元指数走强及人民币汇率波动影响进口成本，但未能改变铁矿石供需宽松格局。

盘面增仓下行，空头主动增仓意愿强烈，市场恐慌情绪有所蔓延。仓单减少100手至3,350手，实盘压力有所缓解但整体情绪仍偏悲观。

需关注钢材库存变化、钢企减产力度、美元指数波动及宏观政策导向，若需求持续低迷或供应端出现扰动，价格波动幅度可能加大。