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技术面
日盘收16005.0元/吨，涨幅1.36%，最高16090元，最低15855元，收于5日均线上方但未突破16090前高。技术指标数据暂不完整，但价格反弹至16000整数关口，短期均线系统趋于收敛，16000-16100形成短期压力带，15800为短期支撑。
模型构成: Ridge 0.58% (α=1.0, 8 特征) + Naive 0.75% (今日=明日) 各 50% 混合; 训练 1561 个交易日 (20200102 ~ 2026-06-17, 含 20 个主力合约切换); 当日实际 high/low 收盘后回填, 算 intraday_amp MAE 验证. 本预测基于历史统计, 实际波动可能受突发政策 / 库存 / 外盘事件冲击偏离.
日盘收16005.0元/吨，+1.36%。盘中高16090低15855，资金净流出1994.95万元，多头减仓14313手而空头微减240手，净空持仓增至57531手。技术上价格反弹但持仓下降，显示空头回补推动，预计早盘高开承压，关注16000-16100区间阻力。
综合判断：短期偏弱运行，净空格局压制价格反弹空间。核心逻辑：多头大幅减仓、资金净流出、净空持仓扩大等利空因素主导，仓单低位提供底部支撑但难以形成有效反弹。
操作策略：建议反弹至16050-16100区间做空，止损16150，止盈15850，仓位控制在30%以内。若跌破15850可适度持有，关注15750附近支撑。暂不建议做多，以反弹做空思路为主。
日盘收16005.0元/吨，涨幅1.36%，最高16090元，最低15855元，收于5日均线上方但未突破16090前高。技术指标数据暂不完整，但价格反弹至16000整数关口，短期均线系统趋于收敛，16000-16100形成短期压力带，15800为短期支撑。
仓单合计137手（-2手），仓单持续处于历史低位，反映实盘压力有限。现货市场供需格局未出现明显变化，下游纺织企业补库意愿季节性转弱，棉花基本面维持紧平衡状态。
多头持仓366,029手（-14,313手），空头持仓423,560手（-240手），净空持仓57,531手。多头大幅减仓而空头基本持平，显示主力资金以获利了结为主。收盘资金净流出1994.95万元，反映短期资金观望情绪升温。
下游纺织行业进入传统淡季，订单量有所回落，纱线库存偏高对原料采购形成压制。上游轧花厂销售进度平稳，产业链传导效率一般。
储备棉政策及目标价格补贴政策稳定，暂无新政策出台影响市场，政策面维持中性。
国际棉花市场暂无重大贸易政策变动，进口棉价对国内价格存在一定比价效应，需关注内外价差变化。
资金流出叠加多头减仓，空头主导格局明显，市场情绪偏谨慎。净空持仓扩大表明空头力量占优。
需关注USDA全球棉花供需报告、美棉出口数据、汇率波动及下游纺织需求变化等不确定性因素。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 东证期货（代客） | 48,743 | 15,529 | +33,214 |
| 东吴期货（代客） | 19,058 | 0 | +19,058 |
| 中泰期货（代客） | 15,555 | 0 | +15,555 |
| 光大期货（代客） | 12,804 | 0 | +12,804 |
| 华泰期货（代客） | 20,748 | 8,323 | +12,425 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中粮期货（代客） | 30,127 | 58,320 | -28,193 |
| 中国国际（代客） | 0 | 27,235 | -27,235 |
| 中信期货（代客） | 45,258 | 68,440 | -23,182 |
| 银河期货（代客） | 15,583 | 38,198 | -22,615 |
| 国泰君安（代客） | 28,559 | 51,093 | -22,534 |