RM · 菜粕

价格收于2280元/吨，日内波幅19元（2292-2273）。均线系统走平，MACD绿柱略有收窄，KDJ位于35附近超卖区域，短期技术性反弹需求显现。支撑位2270元，压力位2292元。

菜粕作为油菜籽压榨副产品，粗蛋白含量32%以上，粗纤维12%以下。下游饲料需求疲软，油厂开机率维持偏低水平，现货市场成交清淡。基差方面暂无明确数据，但供大于求格局对价格形成压制。

持仓龙虎榜显示净空头格局明显，多头持仓498,234手（减18,070手），空头持仓759,561手（减8,220手），净空261,327手。空头主力国泰君安（净空67,671手）、摩根大通（59,383手）、高盛（57,718手）持续占据优势，多头仅海通（24,135手）、徽商（23,610手）表现较强。

我国油菜籽95%用于食用油压榨，菜粕主要用作饲料蛋白原料。当前处于水产养殖旺季预期但实际需求不及预期，豆粕替代效应明显，菜粕性价比优势不足。

基于已知信息，国内油脂油料政策稳定，未见明显利多或利空政策出台，相关动向需继续关注。

菜粕以国内供需为主，进口依存度相对有限，国际市场对国内菜粕价格影响主要通过大豆、豆粕等关联品种传导。

空头氛围浓厚但部分空头获利了结令跌幅放缓。技术面超卖引发部分资金尝试短多，整体情绪偏谨慎。

需关注美豆及豆粕走势、油菜籽到港量变化、油厂开机率波动、水产养殖需求复苏情况以及整体商品市场情绪变化。