CF · 棉花

日K线收十字星，运行于5日均线15800下方，MACD死叉后绿柱扩张，KDJ运行至超卖区域，短期均线拐头向下，15700附近存在技术性支撑，15840为上方压力位。

棉花现货价格17701元/吨，跌1.06%，期现基差扩大至1961元/吨。现货市场成交清淡，纺织企业补库意愿不足，终端服装需求疲软，库存去化缓慢。

多空持仓双降，空头减仓4209手大于多头减仓1230手，净空持仓-52,135手。主力空头国泰君安、中信期货等维持优势地位，资金面偏空。

下游织造企业开机率偏低，纱线订单不足，纺织利润被压缩。上游轧花厂销售压力增大，仓单注册意愿不强（仓单仅150手）。

新疆棉花目标价格补贴政策延续，种植面积整体稳定。储备棉轮出预期对市场形成潜在供应压力。

美棉价格走势震荡，进口棉价差收窄。东南亚纺织竞争加剧，我国棉花出口优势减弱。

产业客户套保盘积极，投机资金偏谨慎。夜盘微涨难改日盘跌势，市场看空情绪占主流。

需关注USDA全球棉花供需报告、储备棉轮出政策动态、主产区天气变化及宏观政策影响。