AO · 氧化铝

价格收于2683元/吨，日内波动32元（2667-2699），振幅1.20%。短期均线走平，MACD红柱收窄，KDJ三线死叉向下，短线技术面偏弱。支撑位2660，压力位2700。

现货均价持稳挺价，期货走弱现货持稳格局延续。当前氧化铝库存处于中等水平，下游电解铝企业维持按需采购，需求端表现平稳。氧化铝企业挺价意愿较强，现货市场流动性一般。

持仓龙虎榜显示，空头持仓197,401手（净空头-29,382手），空头主力国泰君安、中信大幅增仓，净空头前五合计-55,035手；多头持仓168,019手，方正中期、东方财富等主力多单增持，净多头前五合计+39,635手。资金面偏空。

上游铝土矿价格持稳，成本端支撑力度有限；中游氧化铝生产企业报价坚挺，现货挺价意愿明显；下游电解铝企业采购谨慎，畏高情绪浓郁。产业链整体处于僵持状态。

基于已知信息，暂未获取政策面明确变化，环保及产能政策仍是行业关注重点。

基于已知信息，氧化铝进口维持稳定态势，主要进口来源国为澳大利亚、几内亚等。

市场情绪偏谨慎，期货走弱后现货商观望情绪加重，下游采购节奏放缓。投资者关注夜间外围市场及有色金属整体联动性。

铝土矿、烧碱及能源价格波动风险；云南电解铝复产进度；南方丰水期电力供应情况；美联储利率决策对有色金属市场的传导效应。