AL · 沪铝

今日价格收于23625元/吨，日内最高触及23715元，最低探至23415元，收盘站上5日均线23600元上方，KDJ指标形成金叉向上发散，MACD红柱略有放大，短期技术偏多但未形成强势突破格局，上方23800元附近存在前期成交密集区压力。

电解铝社会库存持续去化，铝仓单减少5100手显示现货端压力有所缓解，基差维持在平水附近波动。云南地区复产节奏放缓，供应端增量有限，需求端受高温天气影响下游开工率平稳，暂无明显亮点。

主力合约多空持仓有所分化，多头减仓4989手而空头微增111手，净多头持仓较前一交易日明显缩窄。净多头前五席位中中信建投减持明显，净空头阵营中五矿、瑞达等头部席位仍维持较高空单持仓，主力资金对后续走势存在分歧。

氧化铝价格高位持稳，电解铝生产成本维持在18500-19000元区间，当前价格下冶炼利润约4500-5000元/吨，铝厂套保意愿增强。铝合金锭价格跟随走强，下游畏高情绪有所显现。

工信部前期发布的铝行业规范条件对新增产能形成约束，云南省继续执行枯水期电价优惠政策，地方环保政策对有色金属生产仍存影响。

伦铝价格维持高位震荡，沪伦比值处于相对低位，铝材出口窗口维持开启状态，但海外需求复苏力度仍待观察。

收盘后市场情绪偏多，但夜盘交投活跃度下降，多空双方在23600元附近展开争夺，部分投资者选择获利了结观望。

需关注云南地区复产进度是否超预期、美联储利率政策对有色金属整体影响、铝材出口订单变化以及宏观系统性风险。