NI · 沪镍

基于2026-07-07数据，日内价格运行于125550-127840元/吨区间，收盘126700元/吨呈十字星状，显示多空力量暂时平衡。短期均线系统趋于粘合，126000元/吨附近存在技术支撑，127800元/吨为短期压力位。技术指标数据不足，需等待后续走势确认方向。

镍仓单小幅下降173手至39,751手，库存压力略有缓解但整体仍处相对高位。下游不锈钢行业需求平稳，尚未出现明显改善信号，现货市场成交维持清淡。

多头持仓153,856手(+2,652)，空头持仓173,826手(+3,125)，净空头-19,970手。永安期货大幅增持多头27,335手，南华期货增持12,003手，显示出内资机构对后市的相对乐观态度；而国泰君安、摩根大通、高盛等头部外资席位维持较大规模空头持仓，净空头前五合计达50,963手，多空分歧明显。

镍广泛应用于不锈钢、耐热合金钢及电镀领域，石油化工氢化过程亦需镍作为催化剂。当前不锈钢行业开工率平稳，但终端制造业需求复苏力度有限，产业链传导效应偏弱。

基于已知信息，海外主要经济体货币政策走向及中国制造业相关政策对镍价产生间接影响，需持续关注宏观政策变化对大宗商品市场的整体联动效应。

中国作为全球最大的镍消费国和进口国，镍矿及电解镍进口依存度较高。人民币汇率波动及国际贸易形势变化对进口成本产生影响，进而影响国内镍价走势。

多空双方持仓同步增加，说明市场参与度提升但分歧加大。永安、南华等主力多头逆势加仓支撑市场信心，但外资空头持续施压使得市场情绪偏谨慎。

需关注美联储货币政策走向、美元指数波动、镍矿供应消息及不锈钢终端需求变化。技术面信号不明确时，谨防日内双向波动风险。