T · 10年国债

价格收于109.08元，日内波幅仅0.13元（109.04-109.17），显示市场交投清淡。均线系统趋于粘合，暂无明显趋势方向指引，技术指标数据不足，需进一步观察后续走势。

银行间市场资金面整体平稳，流动性处于合理充裕状态。6月宏观数据显示经济复苏基础仍需巩固，债券市场配置需求对期价形成底部支撑。10年国债收益率维持在2.2%附近震荡，期货贴水幅度有限。

多空持仓分化明显，空头增仓2,875手至319,891手，多头减仓761手至285,542手，净空头扩大至34,349手。主力席位中，中信建投、中金财富、永安等多家机构维持净多头寸，显示部分机构仍看好中长期走势；净空头前三位为东证、招商、广发，合计净空单超5万手，空头压力明显。

债券一级市场发行平稳，二级市场现券收益率波动有限。金融机构配债需求保持稳定，信用债与利率债交投活跃度维持正常水平。

稳增长政策持续推进，货币政策保持稳健偏松基调。央行公开市场操作精准调节流动性，DR007维持在政策利率下方运行，对期债形成中性偏多支撑。

进出口数据对国债期货影响较为间接，当前汇率波动有限，跨境资金流动平稳，未对国内市场形成显著扰动。

多空双方博弈加剧，空头增仓积极但多头仍有抵抗。净多头前五席位合计持仓超4.5万手，显示市场存在分歧。投资者观望情绪浓厚，等待进一步方向明朗。

需关注央行后续货币政策操作、美联储利率决议走向、国内通胀数据变化及股债市场跷跷板效应带来的波动风险。