AD · 铸造铝合金

日盘大幅下跌2.06%收于22585元，跌破20日均线支撑，短期技术面偏弱。日内高点22965，低点22535，波动幅度430元。MACD死叉运行，KDJ超卖区域整理，但技术指标数据整体不足，需关注22500整数关口支撑有效性。

废铝供应偏紧进入下游补库周期，价格表现相对抗跌，铝合金成本端仍有支撑。下游淡季消费疲软，再生铝合金开工率维持水平。光伏订单抢出口在一定程度上保护了需求韧性，新能源汽车消费阶段性下滑但长期有乐观预期。成本与需求形成对冲博弈，铝合金承压区间震荡。

多头持仓15,206手(-85)，空头持仓14,446手(-429)，净持仓+760手维持多头格局。净多头前五席位合计增持3,216手，中信净+879手、东证净+851手显示主力资金仍偏多；净空头前五席位合计减持2,648手，银河、国泰君安等大幅减空，主力资金情绪边际转多。

国内部分地区重度天气污染环保限制铝合金冶炼开产，限制供应端放量。税收政策调整增加铝合金企业运营成本，进一步限制供应。再生铝合金开工率维持低位水平，产业链供需双弱。

环保限产政策持续影响铝合金冶炼产能释放。税收政策调整增加了企业运营成本，政策面对供应端形成约束。

铸造铝合金进出口: 暂无相关进出口动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

昨日下游逢跌观望少采，市场情绪偏谨慎。但光伏抢出口和新能源汽车长期需求预期对市场情绪形成一定支撑。主力资金多头格局未改，市场情绪整体中性偏多。

需关注海外宏观波动、铝价大幅下跌风险、下游消费进一步恶化风险、环保政策变化风险及税收政策持续影响。