C · 玉米

日盘收盘2339元，日内高点2342元、低点2334元，价格在2334-2342元窄幅区间内运行，短期均线系统尚未形成明确趋势。RSI等指标数据不足，无法量化超买超卖状态。上方2342元为短期压力位，下方2334元为支撑，若跌破则可能测试前低。

供需格局偏宽松。2025/26年度中国玉米饲用消费量预估上调至21090万吨（较上月+1740万吨），畜禽产能高位支撑饲料需求；但美国24/25年度期末库存5326万吨（同比+11.7%），库销比14.1%（+1.43个百分点），全球供应充裕。仓单方面，玉米仓单合计126,394手（-2,588），库存小幅去化但绝对量仍高。基差方面，玉米淀粉现货基准价2966元/吨，期货主力2728元/吨，基差238元/吨，现货升水格局对期货价格形成支撑。

持仓龙虎榜（c2607）显示，多头708,095手（-31,061），空头714,708手（-16,348），净空6,613手，空头减仓幅度小于多头，主力资金偏空。净多头前五为申银万国（+38,827）、海通（+37,469）、永安（+24,977）等；净空头前五为国贸（-32,402）、中信（-31,110）、瑞达（-23,503）等，多空分歧显著，但空头席位集中度更高。

玉米深加工产业链中，玉米胚芽压榨利润周度统计（20260530-0605）显示利润空间有限，下游淀粉企业采购谨慎。进口玉米到港完税理论成本上涨，对国内价格形成一定支撑，但深加工利润偏弱抑制需求弹性。

2026年5月国务院发布《加快农业农村现代化“十五五”规划》，强调优化粮食品种结构和区域布局，中长期利好玉米种植结构调整。但短期政策影响有限，市场仍聚焦供需基本面。

今年前2个月我国玉米进口468.5万吨（同比-2.3%），进口量小幅减少，但绝对量仍处高位，叠加全球供应宽松，进口压力持续存在。

纽约原油+2.16%的上涨对大宗商品情绪略有提振，但美玉米-0.57%的弱势压制多头信心。市场缺乏明确利多驱动，情绪偏谨慎。

全球玉米库销比偏高（14.1%），若美玉米产区天气正常，价格或承压；国内仓单去化速度偏慢，交割压力仍存；政策端“市场化收购+补贴”机制下，价格波动风险加大。