SN · 沪锡

日线收光头大阳线，突破前一日高点393800元/吨，短期均线向上发散，支撑位上移至390000元/吨附近。MACD红柱扩张，KDJ进入超买区域但未见顶背离，技术面偏多但需警惕短期回调风险。

锡仓单合计1930手，日内减少350手，库存持续去化对价格形成支撑。冶炼厂正常开工，现货市场成交平稳，下游电子行业需求尚可，基本面整体偏多。

多空双方均大幅增仓，空头增仓1189手略高于多头增仓1174手，净空头持仓2185手。净多头前五席位合计增持4700手，净空头前五席位合计减持5904手，主力资金对后续走势存在分歧但空头主力有减仓迹象。

上游锡矿供应维持紧平衡，云南地区锡矿生产稳定；下游焊料、电子行业需求平稳，汽车行业用锡需求有所回升，产业链传导顺畅。

环保监管持续影响中小矿山产能，部分地区矿端供应偏紧，产业政策对锡价形成中长期支撑。

LME锡价维持高位，进口窗口维持关闭状态，海外供给紧张格局延续，内外盘联动性较强。

盘面增仓上行，市场交投活跃，投资者对锡价反弹预期增强，但需关注连续上涨后的获利了结压力。

需警惕美联储政策不确定性、云南地区电力供应、印尼锡出口政策变化等外部冲击。