RB · 螺纹钢

日K线收小阳星，收盘价位于5日均线附近，短期均线系统趋于粘合。价格波幅收窄至16元，显示多空双方观望情绪浓厚。技术指标数据虽有不足，但从量价配合看，3080元位置存在短期支撑，3096元为日内高点压力。

现货端螺纹钢报价3373.26元/吨，微涨0.14%。期现基差约278元，期货贴水幅度较大，对期价形成一定支撑。当前下游需求处于传统淡季，叠加房地产行业复苏缓慢，终端采购力度有限。

多空双方同步增仓，空头增仓27197手超过多头17554手，净空持仓扩大至44376手。主力机构分歧明显：中信、中信建投等五大券商合计净多持仓23.3万手，而高盛、华闻等机构净空持仓超24万手。

上游原材料方面，铁矿石、焦炭价格波动影响成本支撑。螺纹钢作为房地产及基建核心建材，与固定资产投资增速高度相关。当前钢材社会库存去化速度放缓，市场处于供需弱平衡状态。

关注宏观政策对基建投资的支持力度，以及房地产调控政策的边际变化。货币政策走向对商品市场流动性产生影响。

螺纹钢以国内消费为主，进出口量相对有限，国际钢价波动对国内传导效应较弱。

多空持仓双增但净空扩大，显示空头略占优势。期价在3080-3100元区间反复争夺，投资者观望情绪浓厚，等待方向明朗。

需关注房地产行业复苏进度、基建投资力度、海外宏观波动及环保限产政策变化带来的价格波动风险。