M · 豆粕

日线收小阳线，价格站上3040元/吨，均线系统呈现多头排列，短期均线向上运行。K线形态显示3040元/吨附近有一定支撑，上方3050元/吨存在技术压力。MACD指标红柱温和放大，KDJ指标运行至偏强区域，短期技术面偏多。

根据生意社数据，7月7日豆粕基准价为2950.00元/吨，与期货盘面存在约95元/吨的基差。豆粕仓单合计41667手，环比持平。下游饲料企业按需采购为主，油厂开机率维持在六成左右，供需基本面相对平衡。

M2609合约多空持仓数据显示，多头持仓1,330,770手（+50,808手），空头持仓1,457,458手（+18,031手），净持仓为-126,688手，净空头压力依然明显。但多头增仓幅度大于空头，显示主力资金看涨情绪有所升温。高盛净多头+127,469手，国泰君安净多头+67,791手，主流机构偏多操作。

油厂豆粕库存压力有所缓解，饲料企业刚性补库需求存在。近期豆粕与菜粕、葵花籽粕等替代品价差处于合理区间，豆粕性价比优势维持。产业链整体处于去库存阶段。

继续关注国家农业政策及储备粮投放动向。环保政策对油厂开机率仍有一定约束力，需关注相关政策变化对供应端的影响。

大豆进口成本仍是影响豆粕价格的关键因素。关税政策及国际大豆价格波动对国内豆粕市场形成成本端支撑或压力。

日内多头增仓积极，空头平仓意愿增强，推动价格小幅上涨。机构持仓变化显示市场情绪从谨慎转向偏多，但整体仍保持理性。

需关注美豆价格波动、全球宏观经济不确定性、国内油厂开机率变化以及非洲猪瘟等疫病对饲料需求的影响。