AO · 氧化铝

日盘收2719元，跌破5日均线支撑，短期均线呈空头排列。日内波动区间2713-2740元，振幅1%。MACD绿柱略有收窄但未形成金叉，KDJ位于30附近超卖区域。技术面偏弱但逼近2700元成本支撑区，需观察企稳信号。

隔夜氧化铝主力收2723元跌1.73%，逼近2700元成本支撑区。美元走弱至100.76，矿端成本支撑较强。供应端维持充裕格局，但下游电解铝企业畏高情绪明显，采购有限。现货市场观望氛围浓厚，基差呈现收窄态势。

多空双方均大幅增仓，多头+13,552手至195,714手，空头+13,994手至218,749手，净持仓-23,035手，空头仍占优势。净多头前五合计+55,162手，净空头前五合计-68,778手，主力资金偏空但多方有抵抗迹象。

上游矿端成本支撑较强，铝土矿价格居高不下推升氧化铝生产成本。下游电解铝企业采购意愿不足，高价接货谨慎。供需博弈中成本端提供底部支撑，但需求端压制上行空间。

氧化铝政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

美元走弱至100.76，人民币汇率压力减轻，进口氧化铝成本端有所松动。但国内供应充裕格局下，进口补充作用有限。

隔夜外盘有色金属普遍承压，国内氧化铝市场情绪偏谨慎。投资者关注2700元成本支撑位有效性，观望情绪浓厚。

需关注下游电解铝需求变化、铝土矿价格波动、库存去化节奏以及宏观政策不确定性。2700元成本线一旦失守，可能引发技术性抛售。