01
技术面
日盘价格在106.36-106.465元区间窄幅波动，短期均线系统粘合，RSI指标缺乏数据支撑，但价格处于近期震荡中枢，106.36元为日内关键支撑，106.465元构成短期压力。
夜盘收N/A元/吨，N/A%。日盘收盘价106.43元，微跌0.014%，日内振幅仅0.105元，显示市场在缺乏新消息刺激下交投清淡。昨日行情延续窄幅震荡，未出现突发性事件冲击，市场焦点集中于央行近期货币政策信号及即将公布的经济数据。早盘需关注资金面边际变化对期债的引导作用。
综合判断：短期市场处于多空博弈均衡期，106.36-106.465元区间震荡格局难破。逻辑链：资金面中性偏紧压制上行空间→基本面弱复苏提供底部支撑→持仓结构显示空头占优但多头增仓积极。关键变量为央行公开市场操作及经济数据。
操作策略：建议维持区间高抛低吸思路。做空方向：106.45元上方轻仓试空，止损106.50元，止盈106.36元；做多方向：106.36元附近轻仓试多，止损106.30元，止盈106.46元。仓位控制在10%以内，注意突破区间后的顺势跟进机会。
日盘价格在106.36-106.465元区间窄幅波动，短期均线系统粘合，RSI指标缺乏数据支撑，但价格处于近期震荡中枢，106.36元为日内关键支撑，106.465元构成短期压力。
供需格局维持宽松，可交割国债剩余期限为4-5.25年，当前库存仓单数据暂无，但基差分析显示期货与合格交割债券价差处于正常波动区间。中国5年期国债收益率反映市场对中期经济增速与通胀的预期，当前收益率水平暗示基本面未现显著拐点。
持仓龙虎榜显示TF2609合约净空头持仓37,858手，空头力量占优。多头增仓1,490手，空头增仓723手，多头主动加仓意愿更强。净多头前五席位中，中信(代客)净多10,045手领衔；净空头前五中，宏源(代客)净空20,532手居首，主力席位分歧明显。
国债期货与现货市场联动紧密，中债国债收益率曲线显示待偿期0年收益率为1.00%，短端利率维持低位，支撑国债期货估值。
5月以来央行通过货币政策执行报告和公开市场操作释放矫正信号，推动资金面由过度宽松回归中性，资金利率中枢小幅上行，但货币政策整体基调未转紧，对期债形成底部支撑。
2025年10月进出口商品国别及重点商品量值表已公布，但2026年最新数据暂无，贸易数据对债市影响有限。
新闻资讯暂无最新商品新闻数据，市场缺乏明确方向性指引，情绪偏向谨慎观望。
需警惕央行后续政策超预期收紧、经济数据超预期回暖以及海外利率波动传导风险。
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 中信期货(代客) | 39,419 | 29,374 | +10,045 |
| 中金财富(代客) | 8,578 | 0 | +8,578 |
| 中信建投(代客) | 10,230 | 3,555 | +6,675 |
| 永安期货(代客) | 4,811 | 0 | +4,811 |
| 渤海期货(代客) | 4,621 | 0 | +4,621 |
| 期货公司 | 多 | 空 | 净 |
|---|---|---|---|
| 宏源期货(代客) | 3,589 | 24,121 | -20,532 |
| 东证期货(代客) | 19,968 | 38,527 | -18,559 |
| 华泰期货(代客) | 9,946 | 17,584 | -7,638 |
| 广发期货(代客) | 4,754 | 12,066 | -7,312 |
| 国金期货(代客) | 0 | 4,806 | -4,806 |