RM · 菜粕

日盘收盘2240元，日内波动区间2234-2254元，振幅20元，显示多空博弈激烈。夜盘收于2247元，突破日盘收盘价，但尚未触及2254元高点，短期压力位关注2254元，支撑位关注2234元。由于技术指标数据不足，暂无法判断RSI及均线系统状态，但从价格行为看，夜盘反弹力度有限，市场仍处于弱势区间整理。

供需格局偏宽松，现货广西36%蛋白菜粕报2210元（-10），基差报-101元，期货升水现货，反映市场对远期供应宽松的预期。库存仓单方面，持仓量82.02万手，成交量29.92万手，显示市场交投活跃但持仓量较高，多空对峙格局未改。

持仓龙虎榜显示，RM2609合约净空头持仓268,059手，空头力量显著占优。净空头前五席位中，国泰君安净空78,528手、高盛净空58,736手、瑞银净空55,841手，外资机构空头持仓集中，对价格形成持续压制。多头方面，徽商、中信建投等国内席位净多持仓相对分散，难以形成合力。

上游油菜籽榨油工艺分为动力旋转压榨和预压浸出，前者副产物为菜籽饼，后者为菜籽粕。下游消费中，饲料消费占比约95%，其中水产饲料是主要需求端，季节性特征明显。当前水产养殖旺季尚未完全启动，需求端支撑有限。

国内菜籽粕消费以饲料养殖为主，政策面暂无直接调控措施，但进口准入政策值得关注。俄罗斯油菜籽粕已获准进口，未来可能增加国内供应压力。

7月船期加菜籽CNF报价630美元/吨（+4），美元兑人民币6.77，进口成本小幅上升，但整体仍处于低位，对国内菜粕价格支撑有限。

新闻舆情暂无最新消息，但夜盘与日盘方向相反，显示市场情绪分歧加大。日盘下跌中空头主导，夜盘反弹则反映部分空头获利了结或短线多头入场，情绪偏向谨慎。

主要风险点在于：1）外资空头持仓集中，若持续加仓可能打压价格；2）水产养殖需求不及预期；3）进口菜籽到港量增加；4）豆粕价格波动对菜粕的联动影响。