P · 棕榈油

日盘最高触及9456元，最低探至9286元，收盘9423元，短期在9450元附近形成压力，9280元构成支撑。均线系统暂缺，但夜盘小幅回落至9406元，显示上行动能减弱，RSI指标若低于50则偏弱。

供需格局偏宽松，全球油脂产量中棕榈油占比约36%，但国内现货基差为-188元/吨，显著低于历史均值+68元，反映现货跟涨乏力。仓单维持849手不变，库存压力有限。

持仓龙虎榜显示净空头持仓-59,827手，空头减仓5,319手而多头仅减86手，空头主动离场支撑价格，但高盛、中信等净空头席位仍占主导。

马盘基准12月合约收报4451令吉/吨（约6877.6元/吨），内外价差倒挂，进口成本支撑国内期价。

美国生物燃料政策不确定性持续，传闻2026年合规义务量下降打击市场信心，压制油脂板块估值。

棕榈油进口已取消关税配额管理，印尼货源可正常通关，但需关注产地出口政策变动。

暂无最新新闻数据，但夜盘涨幅收窄显示多头追高谨慎。

主产区东南亚泥炭地保护政策可能限制产量扩张，同时美豆油消费增量预期若落空将拖累整体油脂。