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日盘价格自4792元低点反弹，最高触及4860元，夜盘收于4856元，短期在4800元整数关口获得支撑。但均线系统及RSI等指标数据缺失，无法判断趋势强度。上方压力位关注4860元（日内高点）及4900元整数关口，下方支撑位在4792元（日盘低点）及4750元。

市场延续供大于求格局，港口库存累库至200.7万吨，青岛港等多数港口库存呈增长趋势。国内纸浆产不足需，但进口量稳定，国产阔叶浆、化机浆产量小幅波动，供需缺口在2100万吨。基差方面，纸浆现货报价4800元/吨，期货夜盘收4856元，期货升水56元，基差走弱不利于现货商套保。

持仓龙虎榜显示，SP2609合约净持仓为-55,253手，空头主导格局。空头主力减仓13,713手，多头减仓1,891手，空头离场更积极。净空头前五席位中信、高盛、中金财富等合计净空单超8.7万手，而净多头前五席位浙商、南华等合计净多单约4.9万手，空头集中度显著高于多头。

上游纸浆现货价格4800元/吨，下游瓦楞原纸价格2901元/吨。造纸行业作为中游制造业，呈现“长链条、重资产、需求”特征，太阳纸业等企业通过林纸浆一体化布局向上游延伸。

纸浆行业面临能效管理政策，要求加强节能管理档案和实施节能监察，推动节能降碳技术改造和设备更新。该政策将增加行业短期成本，但长期利好龙头企业。

海关总署发布关于进口再生纸浆申报要求的公告，规范进口管理。纸浆及纸制品进出口数据暂无最新月度数据。

暂无最新商品新闻数据，市场缺乏明确情绪指引。持仓数据显示空头减仓幅度大于多头，显示部分空头获利了结，但净空头格局未改。

主要风险点包括：港口库存持续累库至200.7万吨；空头持仓集中度高于多头，中信、高盛等机构净空单超2.4万手；期货升水现货56元，基差走弱可能引发期现套利压力。