NI · 沪镍

日线级别收阴包线，跌破5日均线支撑，短期均线系统形成死叉向下发散。MACD绿柱持续放大，KDJ超卖区运行，RSI回落至35附近。短期支撑关注130000元，压力位131500-132000元。

高盛预计2026年镍过剩约16万吨，供应压力持续压制价格。当前不锈钢库存高企，下游消费疲软，现货升水收窄，需求端支撑不足。LME镍库存维持相对高位，沪镍仓单小幅增加42手至99638手。

主力资金呈净流出态势，资金净流出2.53亿元。持仓龙虎榜显示净空头格局延续，净空持仓-17874手。多头减仓15330手，空头减仓10396手，空头平仓意愿更强。永安期货净多头持仓19894手居首，国泰君安净空头持仓16174手领先。

不锈钢厂开工率偏低，采购意愿谨慎。印尼镍铁回流压力不减，镍铁价格承压。硫酸镍需求平稳，但整体产业链去库缓慢。

沪镍政策面: 暂无相关政策面动态, 建议结合行情走势及基本面动态进一步观察

伦镍价格相对平稳，沪伦比值利于进口。不锈钢出口面临海外需求疲软压力，镍产品进出口维持平稳。

盘后资金大幅流出，市场情绪偏谨慎。技术形态转弱引发部分多头恐慌性平仓，短线操作以观望为主。

需关注不锈钢去库进度、印尼镍矿政策、伦镍库存变化及宏观情绪波动。