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日盘最高触及3512元，最低探至3493元，夜盘收于3508元，价格重心维持在3500元整数关口上方。由于技术指标数据不足，暂无法判断RSI及均线系统状态，但日内高低点价差仅19元，表明短期波动率偏低，市场处于方向选择前的窄幅整理阶段。上方3520元为短期压力位，下方3490元为关键支撑。

供需层面，2026/27年度中国豆油产量预计1717万吨，较上年度减少136万吨，主因大豆进口量预期下降。当前豆二仓单合计700手，较前日持平，库存压力有限。基差方面，b2610合约报价3689元，b2611合约3697元，远月合约升水结构延续，反映市场对远期供应偏紧的定价。

持仓龙虎榜显示，b2607合约多头持仓112,160手（+8,097），空头持仓126,301手（+6,417），净空头寸14,141手。净多头前五中，银河期货净多+4503手领衔，中原、永安紧随其后；净空头前五中，国投安信净空-11,396手居首，国泰君安、摩根大通空头仓位集中。空头主力持仓优势明显，但多头增仓力度略强于空头，短期多空分歧加大。

下游豆油及豆粕加工利润处于低位，压制压榨企业采购意愿。纯苯等化工品价格随油价震荡，对豆二直接传导有限，但需关注整体工业品情绪对农产品板块的联动影响。

大商所此前已调整黄大豆2号期货合约规则，新合约规则于5月31日正式实施，旨在优化交割机制、提升产业服务能力。政策调整对市场流动性的长期影响仍需观察，短期未引发剧烈波动。

海关数据显示，今年前8个月我国农业机械出口增长41.1%，但大豆进口相关数据暂未更新。全球大豆贸易流变化需关注南美出口节奏及北美新作播种进度。

当前无重大新闻舆情驱动，市场情绪中性偏谨慎。投资者聚焦于即将发布的USDA月度供需报告及国内大豆到港量数据，等待新的方向性指引。

主要风险点包括：1）南美大豆集中到港对国内现货的冲击；2）中美贸易政策反复导致的进口成本波动；3）豆油及豆粕下游需求不及预期，拖累压榨利润进一步恶化。