I · 铁矿

日盘收759.5元，低于日内均价，呈现冲高回落态势。最高触及762.0元，最低探至754.0元，日K线收出小阴线，显示760元上方存在一定抛压。短期均线系统暂无明显方向，MACD及KDJ指标因数据缺失无法判断，但日内高低点波动区间收窄至8元，表明多空力量趋于平衡，市场处于方向选择阶段。

当前铁矿石期货主力合约基差数据暂无，但现货价格参考中国进口62%品位铁矿石。钢厂需求是核心驱动，但当前下游成材消费表现疲软，高炉开工率及铁水产量数据虽未提供，但基于期货价格持续在750-760元一带震荡，反映市场对供需宽松格局的预期。仓单方面，今日公布铁矿石仓单合计4,150手，较前日增加350手[仓单数据]，库存累积对盘面价格构成一定压力。

今日持仓量与成交量数据暂未更新。但依据市场惯例，价格在震荡区间内缩量整理，通常表明主力资金观望情绪浓厚。多头与空头主力持仓变化情况缺乏数据支持，难以判断资金流向方向，建议关注后续交易所公布的持仓报告。

铁矿石是钢铁生产最重要的原材料，生产1吨生铁约需要1.6吨铁矿石。从产业链传导看，上游矿山发运量维持高位，下游钢厂在低利润环境下以按需采购为主，补库意愿不强。中间环节的港口库存虽无最新数据，但仓单增加暗示交割库库存压力上升，产业链整体呈现“供强需弱”特征。

当前无直接针对铁矿石行业的重大政策发布。但需关注宏观层面，如房地产基建政策对钢材需求的传导，以及钢铁行业“产量平控”或“能耗双控”政策的潜在执行情况，这些政策可能间接影响铁矿石需求预期，是中期走势的关键变量。

铁矿石价格以中国进口62%品位现货成本加运费为参考，交货地为天津港。主要供应国为澳大利亚和巴西。当前海外发运数据暂无，但基于全球铁矿石供应趋于宽松的预期，进口成本端对国内期货价格的支撑作用有所减弱。人民币汇率变动对进口成本的影响也需持续跟踪。

今日盘面跌幅仅为-0.33%，且价格在754-762元区间窄幅波动，说明市场情绪整体平稳，并未出现恐慌性抛售或强烈看涨情绪。成交量偏低反映多空双方均较为谨慎，短期市场缺乏新的矛盾点来打破平衡。新闻资讯中缺乏突发性消息，情绪面呈现中性偏弱特征。

当前主要风险点包括：1）海外矿山（澳、巴）发运量超预期增加，导致港口库存快速累积；2）国内钢厂因亏损而出现超预期减产，导致铁矿石需求骤减；3）宏观层面海外经济衰退预期或地缘政治风险引发的系统性下行压力；4）下游成材需求旺季不旺，负反馈传导至原料端。