I · 铁矿

日线收小阴线，价格运行于短期均线附近，716.5元收盘价略高于5日均线712.8元，显示短期多头仍有一定支撑。上方720元附近存在技术压力位，下方710元为短期支撑参考。MACD指标红柱略有收窄，KDJ指标在50附近走平，技术面呈现震荡整理特征。

铁矿石仓单增加450手至3000手，仓单压力有所上升。现货市场成交平稳，港口库存维持在合理水平。钢铁下游需求淡季特征明显，螺纹钢、热卷等成材价格走势偏弱，对原料端形成负反馈。基差方面，期货贴水现货格局持续，对期货价格形成一定支撑。

多空双方均出现减仓行为，多头减仓14,390手至235,504手，空头减仓12,497手至218,748手，净多头持仓+16,756手。主力机构中建信、国泰君安、东证保持净多头寸，显示出主力资金仍偏多。净空头前三分别为一德、国投、中粮，空头主力有一定减仓意愿。

铁矿石作为钢铁生产核心原材料，1吨生铁约需1.6吨铁矿石。近期钢铁行业产能利用率有所下降，高炉开工率环比回落，铁矿石需求端边际转弱。焦炭价格相对稳定，吨钢成本压力主要来自铁矿石价格波动。

钢铁行业去产能政策持续推进，环保限产力度季节性增强。碳中和背景下钢铁行业结构优化持续，长期来看将影响铁矿石需求总量预期。

进口铁矿石到港量维持高位，海运费价格波动影响进口成本。人民币汇率变化对进口铁矿石成本产生一定影响。

盘面减仓缩量运行，市场观望情绪有所升温。机构操作分化明显，多空博弈加剧。商品市场整体氛围偏弱，黑色系品种联动走弱。

需关注钢铁行业淡季需求疲软程度、港口库存变化、外盘新加坡铁矿石期货走势、国内政策调控动向及宏观经济波动风险。