B · 豆二

今日日盘收于3799元，日内波幅39元，价格在5日与10日均线附近纠缠。最高价3811元、最低价3772元形成短期交投区间，MACD指标动能柱未见明显放量，短期方向不明朗，需等待区间突破确认。

基于现有数据，豆二基本面呈现多空交织。供应端，美豆新作播种接近尾声，但优良率预期存在变数；需求端，国内油厂压榨利润不佳，制约采购意愿。仓单合计1400手，环比减少100手，显示部分现货商有去库存动作，对盘面形成一定支撑。

持仓龙虎榜显示，主力合约B2609净持仓为-20800手，空头势力占优。净多头前五席位中，海通、华泰等增持，但力度温和；净空头前五席位中，东证、国泰君安、银河等持仓集中度较高，净空头寸超过1万手，显示头部机构看空情绪强烈，对后市形成压制。

上游大豆到港量维持高位，但下游饲料养殖行业因猪周期处于底部，豆粕需求疲软，油厂豆粕及豆油库存均有所累积。从仓单减少来看，中游贸易商和压榨企业当前去库存意愿较强，产业链整体呈现“高供应、弱需求”格局，短期难以形成主动补库周期。

目前暂无明确针对豆二期货的专项政策消息发布。宏观层面，需关注国内大宗商品保供稳价政策的持续性与力度，以及中央储备粮的轮入轮出计划，这些均可能通过影响市场供需预期进而传导至期货价格。

进口大豆到港成本是豆二定价的核心锚点。美豆与巴西大豆的升贴水报价及海运费是影响国内进口量的关键变量。基于现有数据，未获取具体进出口周度数据，但美豆新作销售进度及南美库存消化节奏，是后续需紧密跟踪的进出口基本面线索。

今日持仓龙虎榜净空头格局明确，空头持仓集中度高于多头，市场整体情绪偏向谨慎偏空。仓单减少100手，现货端有挺价意愿，但期货端空头压境，期现分歧较大。东方财富网等平台的期货频道信息显示，市场对后续方向存在较大争议，观望情绪浓厚。

核心风险在于美国、巴西主产区天气变化对全球大豆产量的影响；其次为国内油厂开机率与下游提货速度的匹配度；再次为国际宏观环境波动，尤其是美联储货币政策及美元指数强弱，将直接影响进口大豆的采购成本与贸易流。