AL · 沪铝

日盘收于24110元/吨，日内最高24145元/吨，最低23950元/吨，呈现窄幅震荡格局。夜盘跌破24000整数关口至23900元/吨，短期均线系统或转为空头排列，RSI指标若进入50下方则偏弱。上方压力位参考日盘高点24145元/吨，下方支撑关注夜盘低点23900元/吨及前低23800元/吨区域。

供需格局上，2026年国内电解铝产量预计增至4544万吨，增速2.0%，供应端温和增长。库存方面，今日再生铝合金锭库存下降690吨，佛山地区去库加快，显示下游消费韧性。基差方面，6月9日国内商品基差数据一览显示现货升水结构或维持，对期价形成底部支撑。

持仓龙虎榜显示，AL2607合约净持仓为-3,743手，空头略占优势。多头前五席位中，南华净+8003手、国投净+5918手增仓积极；空头前五中，浙商净-13062手、国泰君安净-8505手持仓集中。主力席位多空分歧明显，但空头集中度更高，压制反弹空间。

自去年12月下旬起，沪铝价格重心显著上移，2026年1月下旬一度突破历史新高，而上游氧化铝价格持续疲软，行业利润向电解铝环节倾斜。中国铝业上半年原铝板块利润总额81.05亿元，同比增长显著，产业链利润分配利于铝价维持高位。

今日早报提及“有色及贵金属表现偏弱”，宏观情绪偏空。交易规则方面，沪铝涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%，当前波动率可控。

2026年5月未锻轧铝及铝材出口量双增长，显示外需强劲，对冲部分国内供应增量压力。但海外溢价大幅冲高，中国电解铝进口或承压，进口补充有限。

新闻舆情方面，今日早报普遍偏谨慎，兴业期货、中信建投期货均提示有色板块偏弱。市场对加息升温的担忧压制风险偏好，但出口数据利好提供一定对冲。

主要风险点在于宏观加息预期升温对有色金属的集体压制，以及空头主力（浙商、国泰君安）持仓集中带来的下行压力。同时需关注库存去化持续性及海外铝价走势。